全球央行迎来货币紧缩周期

北京时间3月16日凌晨，美联储如约宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.5%至0.75%调升到0.75%至1%。这是美联储三个月来第二次宣布加息。会议决定今年全年将再有两次加息，2018年有三次加息。2018年底联邦基金利率达到2.125%。关于美国经济展望，美联储维持2017年GDP预期在增长2.1%不变，失业率预期维持在4.5%不变。

美联储宣布加息后不到半天，中国人民银行上调了7天、14天和28天的逆回购操作利率。这是自1月底、2月初中期借贷便利（MLF）和央行逆回购操作中标利率上调10个基点之后，央行再次将逆回购和MLF中标利率上调10个基点。此举被外界普遍解读为中国央行跟随美联储变相加息。对此，央行在答记者问中表示，在我国当前的货币政策框架下，“加息”指的是存贷款基准利率的上调，带有较强的主动调控意图。而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现，主要是由市场决定的。中标利率调整并不意味着货币政策取向发生变化。不过在市场人士看来，央行今年很可能将收紧货币宽松政策。

继美、中两大国几乎同时发出货币收紧信号之后，世界各地央行和金融机构都在考虑何时退出宽松政策。受制于联系汇率制度的中国香港率先做出反应。香港金管局16日也宣布上调基准利率25个基点，至1.25%。香港金管局局长陈德霖表示，香港利率将跟随美国利率走高。瑞士信贷的报告指出，受制于联系汇率制度的香港，加息后会令香港地区的消费和投资活动放缓。不过目前香港市民的供楼负担能力转强，银行结余高企，此次美国加息周期对香港的影响不会太强烈。同样在3月16日，土耳其央行宣布上调最终流动性窗口贷款利率75个基点至11.75%。土耳其央行在声明中说，将维持紧缩的立场直至通货膨胀情况有显著改善。日本、德国、瑞典、澳大利亚等地的银行也纷纷呼吁本国央行退出宽松的货币政策。

渣打银行预测，今年中国的货币政策有望进一步收紧。渣打银行在3月15日发布的《中国——滞胀担忧尚无依据》的报告中表示：“我们预计2017年CPI同比涨幅为2.7%（年底），年度平均涨幅2.2%，较为温和且与2016年基本一致。”本报记者 张品秋